北京和眾匯富：重大轉折！
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一、新聞與盤面
周五繼續延續調整態勢，雖然基本漲跌各半，中位數下跌0.12%，不過我的持倉表現不好，基本都是一個點的跌幅以上，這波還是要再繼續茍一會。
具體板塊上，AI概念量能放的很大，這波炒作已到后半場，風高浪急；市場成交量不大，接近9000億，由于概念板塊放了量，其它板塊自然受影響，表現多一般。
光伏板塊，受到設備龍頭-邁為的利空影響，整體表現很一般。
在隆基小范圍機構交流會上，傳出公司鄂爾多斯30gw電池片產能，已經確定topcon技術路線，更是傳出外資下修之前市場預期的10gw HJT擴產。就此引發了市場對HJT大規模產業化進展的擔憂，作為HJT設備龍頭的邁為自然要調整。
過于技術性的東西咱也不去探討，但完全能看到做這種門檻不算高的制造業其實非常辛苦，技術路線的調整影響非常大，有時甚至是毀滅性的，在這點上消費商業相對就好些。當然，HJT未來幾年的前景依然還是不錯，但恐怕不會像之前那么樂觀。技術面看，也已進入中期盤整的圖形，大概率會圍繞年線做上下震蕩。
另外，1月公布的金融數據超市場預期。
新增人民幣貸款4.9萬億，預期4萬億；
社融新增5.98萬億，預期5.4萬億。
分部門來看，住戶貸款短期增加341億，中長期增加2231億，企業單位貸款短期增加1.51萬億，中長期增加3.5萬億，總量和結構雙雙好轉。
從數字也能明顯看出經濟復蘇的跡象，老百姓被刺激的開始花錢買房了，企業也敢于借錢生產了。
年前一波1個多月的行情，其實就是在交易未來市場的復蘇，目前1月的數據，算是印證了這一點，算是利好落地，當然也就不能算是多大的利好了，簡單說就是市場已經price in。
那么接下來，經濟復蘇的邏輯，就需要深入挖掘，尋找那些能真正走出來的板塊，目前也還不用著急，看看這波消費復蘇板塊調整后，哪些更抗跌，那么大概率就是未來投資復蘇的主線。
二、豬
周三咱們聊了養豬，由于當前位置較低，屬于不錯的布局時機，今天在多聊聊。
豬肉股是典型的周期股。周期股投資起來無非就是在低谷買入，高峰賣出的邏輯。養豬行業還有些特別的，就是國內具有定價權，而且總需求基本確定不變，只需要重點研究供給端即可。
所以，相對于短期豬價的變化，產能去化的速度是更需要關注的點。因為豬價反應的是當下，甚至是過去行業產能變化的結果；而股票投資，至少是買幾個月后的未來，未來的豬價趨勢性上漲，是由當前的產能去化以及去化程度決定。
當前豬價經歷了2021年以來的第三次探底，探底的背后還是供給充足。因此，行業產能勢必還得要經歷一波較大程度的產能去化，直到供給由充足轉為短缺，才能迎來豬價的上漲。
至于現在現在處于產能去化的哪個階段？拍腦袋看的話，大概還是前半場，所以市場上目前聊養豬的聲音并不多，板塊關注度不高，股價位置也較低，反而更適合慢慢布局。
當前豬價在14元/公斤左右的低位，養殖股頭均市值，咱們在周三也貼了張圖，大概也就比歷史最低高10%多，整體處于比較便宜的位置。
至于說板塊何時會上漲，咱們不是股神，誰也不知道，只要知道這個位置不高，適當布局一些，未來肯定不會虧錢就行了，這樣也就敢于拿，也能拿的住。
三、人口
大家可能還記得，2022年末全國人口為14.11億人，比上年末減少85萬人，幾十年來人口首次出現了負增長。
其中，全年出生人口956萬人，死亡人口1041萬人。當然，不排除這里面有疫情的影響：收入下降，自然生娃就更要斟酌；而疫情對老年人也是一道大考。
1949年至今，全國人口從5.4億飆升到14億以上，增速之快，在全球可謂首屈一指。
如今，隨著中國步入后疫情時代，生育形勢或許會有所修復，但人口正增長時代或將一去不復返。
少子化+老齡化，這是我國面臨的最大人口基本面。其實早在2019年，應對人口老齡化就已上升為國家戰略。
2022年，全國65歲以上人口首次超過2.09億人，占比達14.9%，進入中度老齡化階段。
根據聯合國預測，最快在2023年上半年，最遲2023年年底，印度將取代中國，成為世界人口第一大國。
過去幾百年來，中國一直都是世界人口最多的國家。高峰時期，我國人口一度占全球比重接近1/3，堪稱獨一無二的人口大國。
人口大盤見頂，第二個影響在于，“接盤俠”不夠用了。
如果沒有足夠多的人口，就難以形成龐大的消費市場，超大規模市場優勢也就無從談起。
如果沒有足夠多的年輕人口，那么不僅養老金的可持續性成了問題，就連未來的房地產價格恐怕都難以得到維持。
無數歷史經驗證明，一個國家年輕人口越多，越容易形成資產泡沫；老年人增多之后，當初的資產泡沫沒有這么多人來接盤，資產回報率可能會下降。
所以，隨著人口形勢逆轉，無論是養老金還是房價，都將面臨一定挑戰。
當然，中國不是全球唯一的人口負增長國家，這一陣營目前有近40個國家，主要位于歐洲、亞洲以及大洋洲的島國，包括德國、俄羅斯、匈牙利，以及同屬大中華文化圈的日本、韓國等。
這其中，人口形勢最嚴峻的，當屬日本、韓國。
日本總人口已經連續13年負增長，從最高點的1.28億下降到1.257億，絲毫沒有暫停的跡象。
韓國登記人口連續3年負增長，總和生育率跌破0.8%，遠低于2.1的正常世代更替水平，更是遭遇“全球首個消失的國家”之類的警告。
要知道，兩國非但不存在生育限制政策，反而祭出了托幼免費、兒童津貼、醫療費用補貼的大殺器，但仍難以遏制人口下滑趨勢。
人口的負增長，短期對股市影響不大，長期來看，至少對總量消費相關的領域，對受到需求量上限的影響，其實細細一想，這些行業還蠻多的，最至今的比如嬰幼兒奶粉，其次服裝、調味品以及衣食住行的方方面面。當然，行業內不同的公司，有自己的發展邏輯，不能一概而論。
另外，就是隨著老齡化程度的加深，醫療保健依然是一條長牛賽道。
文中任何觀點和建議不構成對證券買賣投資建議。在任何情況下，和眾匯富不對任何投資做出任何形式的擔保或承諾。股市有風險，投資需謹慎!
