與投資人對(duì)話|嚴(yán)一投資基金管理集團(tuán)總經(jīng)理徐曉剛
他是國(guó)內(nèi)知名投資人，是嚴(yán)一投資基金管理集團(tuán)有限公司創(chuàng)立者之一，現(xiàn)任嚴(yán)一投資基金管理集團(tuán)有限公司總經(jīng)理——徐曉剛。
日前，徐曉剛接受記者提問。
記者：作為公司的創(chuàng)立者之一，在經(jīng)歷了三年全球疫情之后，您如何看待未來幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展走勢(shì)?
徐曉剛：經(jīng)歷了三年全球疫情之后，盡管外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也面臨壓力，但經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，韌性強(qiáng)、潛力大、活力足的特點(diǎn)沒有改變，支撐高質(zhì)量發(fā)展的條件也沒有改變。隨著促進(jìn)發(fā)展的積極因素累積增多，經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)恢復(fù)向好。
同時(shí)我們也要看到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到了一個(gè)新的階段，其中一點(diǎn)就是， 快速城鎮(zhèn)化高峰已過。這是什么意思呢?我們可以看一組數(shù)據(jù)，來更好地說明這一點(diǎn)。在2000年，中國(guó)人口城鎮(zhèn)化率僅36%，而現(xiàn)在的人口城鎮(zhèn)化率為64%。但是，64%這個(gè)數(shù)據(jù)是以年輕人為主導(dǎo)的城鎮(zhèn)化，很多老年人和小孩被留在了農(nóng)村。
這個(gè)數(shù)據(jù)相當(dāng)于歐美70%的城鎮(zhèn)化發(fā)展階段，就意味著中國(guó)快速城鎮(zhèn)化高峰已過，未來人口城鎮(zhèn)化速度將會(huì)越來越放緩。
記者：您認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)上的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資的影響有哪些?
徐曉剛：經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及波動(dòng)過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，比如經(jīng)濟(jì)衰退、金融危機(jī)、通貨膨脹、通貨緊縮等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。要應(yīng)對(duì)這些，嚴(yán)一一直堅(jiān)持做到以下幾點(diǎn)。
第一，在投資中，嚴(yán)一會(huì)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響。嚴(yán)一認(rèn)為，企業(yè)可以通過保持資金充裕、控制成本和加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退期的挑戰(zhàn)。第二，把握機(jī)遇。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)不僅會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)帶來機(jī)遇。嚴(yán)一認(rèn)為企業(yè)可以在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和增加投資來獲取更多的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)。第三，加強(qiáng)創(chuàng)新。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)也會(huì)促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。在經(jīng)濟(jì)蕭條期，嚴(yán)一的建議是，企業(yè)可以通過創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品來降低成本和提高競(jìng)爭(zhēng)力。
記者：在投資項(xiàng)目時(shí)，您的團(tuán)隊(duì)成員的配置是什么樣的，具體操作中如何分工?
徐曉剛：我的團(tuán)隊(duì)成員隊(duì)通常由合伙人、投資經(jīng)理、分析師、運(yùn)營(yíng)專家、資金募集專家等角色組成。具體說來，合伙人(Partners)是團(tuán)隊(duì)的核心成員，他們負(fù)責(zé)基金的策略制定、投資決策以及管理。合伙人在募集資金、尋找潛在投資項(xiàng)目、進(jìn)行盡職調(diào)查和談判等方面扮演著重要角色。
投資經(jīng)理(Investment Managers)是負(fù)責(zé)具體項(xiàng)目的投資決策和管理的團(tuán)隊(duì)成員。他們與創(chuàng)業(yè)者溝通、評(píng)估投資機(jī)會(huì)、進(jìn)行盡職調(diào)查、撰寫投資報(bào)告等。
分析師(Analysts)負(fù)責(zé)進(jìn)行市場(chǎng)研究、行業(yè)分析、項(xiàng)目盡職調(diào)查等工作。他們從大量的數(shù)據(jù)和信息中分析出潛在投資機(jī)會(huì)，并提供有關(guān)投資決策的建議。
運(yùn)營(yíng)專家(Operations Experts)在風(fēng)險(xiǎn)投資團(tuán)隊(duì)中負(fù)責(zé)提供戰(zhàn)略性和運(yùn)營(yíng)性的支持。他們可能具備不同領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，如市場(chǎng)營(yíng)銷、財(cái)務(wù)管理、法律等。
資金募集專家(Fundraising Specialists)負(fù)責(zé)籌集風(fēng)險(xiǎn)投資基金所需的資金。他們與潛在投資人溝通，尋求資金支持，并協(xié)助管理合規(guī)事務(wù)和法律文件。
具體的投資中，因?yàn)轫?xiàng)目不同，配置的團(tuán)隊(duì)也會(huì)根據(jù)其戰(zhàn)略定位和需求有所不同。同時(shí)，團(tuán)隊(duì)成員之間的分工也可能存在一些交叉和重疊。
記者：從業(yè)以來，您認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資框架的變化體現(xiàn)在哪些方面?
徐曉剛：在我看來，風(fēng)險(xiǎn)投資框架的變化主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面——
投資策略的轉(zhuǎn)變：隨著市場(chǎng)環(huán)境的演變，風(fēng)險(xiǎn)投資團(tuán)隊(duì)的投資策略也在不斷調(diào)整。
行業(yè)重心的變化：隨著技術(shù)和市場(chǎng)的發(fā)展，行業(yè)重心也在不斷變化。過去，風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中在科技和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，但現(xiàn)在涵蓋了更廣泛的行業(yè)。這種變化反映了市場(chǎng)趨勢(shì)和投資機(jī)會(huì)的動(dòng)態(tài)調(diào)整。
投資模式的多樣化：從傳統(tǒng)的股權(quán)投資向股債聯(lián)動(dòng)、聯(lián)營(yíng)、投資+建設(shè)等多樣化的投資模式轉(zhuǎn)變。
區(qū)域和國(guó)際化的發(fā)展：隨著全球化的推進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)投資的區(qū)域和國(guó)際化程度也在增加。投資團(tuán)隊(duì)越來越關(guān)注不同地區(qū)的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，并積極尋找跨境投資機(jī)會(huì)。這種趨勢(shì)帶來了更多的合作和資源整合，促進(jìn)了全球創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的發(fā)展。
總體而言，投資框架的變化是為了適應(yīng)市場(chǎng)的需求和變化，通過調(diào)整投資策略、行業(yè)重心的調(diào)整、多樣化投資模式以及加強(qiáng)區(qū)域和國(guó)際合作，為投資者提供更廣闊的機(jī)會(huì)和更好的回報(bào)。
